新力香港闖關上市 內房股迎高價值投資標的

伍谷戈2019-11-18 08:46:28來源:時代周報

掃描二維碼分享

??在公眾審視的目光中,新力控股集團(以下簡稱新力)站在了資本市場的大門口。 

??11月15日的香港證券交易所,資本市場對這家公司做出認可的一個重要關口。當日,新力正式掛牌,股份代號2103。

??按照招股資料,新力此番的上市規模并不算大,擬發行約5.29億股,發售價為3.98港元/股,募集資金約19.64億港元。10月之后港股市場的回暖,為新力的上市添了助力。國際配售部分已經得到各方追捧。 

??目前,新力已經是贛系房企第一股,也是今年以來第四家登陸香港資本市場的內房股,同時更是將房企上市周期的最短年限縮至9年。 

??市場對這家公司的前景頗為看好。豐富的項目和土地儲備,足以支撐其未來數年內的發展增速,前期布局所釋放的紅利,保證著公司不錯的投資收益率。 

??大盤開發模式下的高毛利 

??成都雙流占地92畝的一項目、無錫濱湖占地120畝的一項目以及合肥新站一占地102畝的項目,將是新力本次上市所得募資款項主要用處之一。 

??大盤開發模式,新力所擅長。倒推到2015年公司成立僅5年之際,在發家地江西,新力當年實現了15盤聯動。

??這樣的模式也使得新力的業績增長呈現爆發的態勢,按照2017年的數據顯示,新力以294億元的銷售成績位居江西第一位,超越在江西發展了近16年的綠地80多億元。光江西就為集團貢獻了近70%的業績量。 

??根據公司的招股書,截至2019年3月31日,旗下有101個項目,覆蓋10個省24個城市,主要在江西省、大灣區以及長三角地區。總土地儲備約為1480萬平方米,其中,江西省的土地儲備占比達到52.6%,是布局最重的一個省份。南昌和惠州又是兩大重倉的城市,占總土儲的50%以上。 

??這也使得新力能夠較好地控制土地成本,過去三年每平方米土地成本分別為1184元、1274元、1129元,穩定控制在銷售成本的25%左右。與此同時,在平均售價上保持一定的增長,2016年至2018年每平方米分別為6246元、7639元和7493元,2019年前四個月售價達到9731元/平方米。

??有了相對穩定的土地成本以及上漲的銷售均價,新力的毛利率呈現上升,由2016年的24.7%升至2018年的37.3%。值得一提的是,37.3%的毛利率大幅領先29.6%的行業平均數值(根據wind2018年統計)。 

??此外,2019年前四個月的交付面積達58.4萬平方米,已經遠超2016年的34.3萬平方米,占2018年全年的近52%。在毛利率的表現上同樣優異,為34.4%,遠超2016年的24.7%,接近2018年的37.3%。 

??今年前四季度,公司營收達57.1億,為去年全年的2/3,實現凈利2.82億,同比增幅超過500%。

??高增長可期 

??是時,新力已經風生水起。 

??而新力本身對于規模的訴求并沒有停止。以今年為例,在成都、福州、山東煙臺、山東濰坊、江蘇無錫、浙江溫州、安徽合肥、廣州等城市,新力頻頻拿地。 

??規模擴大的另一面則是公司在負債增速上的下降,這一點著實不易。體現在新力的負債增速上,2018年增幅73.4%已較2017年的116%大幅下降。 

??此外,新力的有息負債率已經做到了下降,過去三年分別為15%、19%和11.9%。 

??事實上,不僅僅只是銷售額,在營業收入和凈利潤上,新力在過去三年也保持了近100%的復合增長。 

??營收上,從2016年的22.23億元增長至2018年的84.16億元,復合年增長率達到94.6%;凈利潤方面從2016年的1.39億元,增長至2018年底的5.55億元,復合增長率超過105%。2019年前4月的凈利潤達到了2.82億元,增長515.8%。 

??有意思的是,從5月24日遞交招股書到10月23日通過港交所聆訊,新力僅用了5個月左右的時間。而先于新力預赴港募資的部分房企,目前則尚無實質性進展。 

??換而言之,新力也是今年繼中梁控股7月掛牌之后,第一家拿到港交所入場券的房企。

??香港資本市場也將為新力打開更為多元的融資渠道,助力企業擁有更為靈活的資金運轉能力。

原創 宏觀 政策 市場 公司 土地 觀點 金融 海外 產業鏈
專 題
返回頂部
掃描二維碼分享
返回頂部
吉林时时彩开奖视频