逆周期調節加碼穩投資,萬億地方債或提前開閘

王心昊2019-11-14 08:33:37來源:時代周報

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??在10月主要經濟數據即將公布之際,中共中央政治局常委、國務院總理李克強11月12日主持召開的經濟形勢專家和企業家座談會釋放重磅信號。

??根據會議公報,蔡昉、劉俏、陸挺等專家和美的集團、溫氏食品、安馨養老產業公司等企業負責人發了言。大家反映,今年外部風險挑戰大、內部困難多,但國家減稅降費、促進就業、優化營商環境等政策發揮了重要作用,經濟運行總體平穩,新動能和民生領域有不少新亮點。

??相比以往“加大逆周期調節力度”、“靈活運用宏觀政策逆周期調節工具”的提法,此次座談會更強調逆周期政策的“有效性”。

??有分析機構預測,地方專項債擴容可能成為短期逆周期政策主要的‘調節器’。在經歷2個月緊鑼密鼓的申報期后,1.29萬億規模的地方債已經箭在弦上。

??“目前地方債的報備工作已經完成。”廣東某市一名財政工作人員在接受時代周報記者采訪時表示,他們從8月份就已經陸續啟動2020年新增地方政府債券項目需求申報工作。而根據經驗,這部分地方債一般在明年1月下達。“但今年政策形勢不同,不排除時間提前。”

??為了充分發揮專項債資金穩投資、補短板效應,國務院早在9月就明確提前下達2020年專項債部分新增額度,重點用于交通、能源、農林水利、生態環保、民生服務、市政和產業園區等基礎設施重大項目。

??今年政府工作報告提出,緊扣國家發展戰略,加快實施一批重點項目。包括完成鐵路投資8000億元、公路水運投資1.8萬億元,加快川藏鐵路規劃建設,加大城際交通、物流、民用和通用航空等基礎設施投資力度。今年前三季度,交通固定資產投資完成22918億元。其中,鐵路固定資產投資額為5545.6億元,完成度為69%,市場分析指出,這意味著最后一個季度需要完成前三季度50%的任務,投資需求必然加速。

??根據財政部數據顯示,今年安排新增地方政府債務限額3.08萬億元,其中新增一般債務限額9300億元、專項債務限額2.15萬億元。而根據全國人大授權,國務院可在當年新增地方政府債務限額的60%以內,提前下達下一年度新增限額。由此預估,理論上提前下達的專項債額度最高可達1.29萬億元。

??與往年相比,今年提前批專項債申報有了更多的約束條件:比如對穩增長貢獻不大的土地儲備等專項債不在此次申報之列,債券資金優先安排在建項目和2020年3月前可以開工的重大項目,確保債券資金及時發揮使用效能。

??在9月開始申報項目后,財政部預算司巡視員王克冰公開表示,2020年提前下達的專項債,將以合格合規為重點,堅持項目合格合規。加強項目儲備,必須要做好項目前期準備,履行各項審批程序,優選經濟社會效益比較明顯、群眾期盼、遲早要干的項目,決不能一哄而上、“蘿卜快了不洗泥”,確保項目建設取得實效。

??值得注意的是,2020年專項債額度將最終在明年全國兩會上得以確認。近些年專項債額度不斷攀升,2019年專項債額度比上一年增加了8000億元至2.15萬億元,在穩增長壓力下,市場也普遍預計2020年專項債額度有望突破3萬億元。

??比如,中金公司預計,專項債發行規模將從2019年的2.15萬億元(GDP的2.2%)擴大至2020年的3.35萬億元左右(GDP的3.2%)。“考慮到總需求增長走弱、政策空間短期受限,地方專項債擴容可能成為短期逆周期政策主要的‘調節器’。”

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